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资管市场要从野蛮生长走向稳定繁荣，必须成长起来一批高水平的管理机构。我国资管市场至今仍是混业经营发展，银行等资金来源机构、基金等投资管理机构和券商等通道机构各展其能。从市场逻辑看，投资管理机构应当是最有竞争力的行业主体，道理很简单，资管市场存在和发展的基础是资金的增值，而投资管理机构在其中发挥着关键作用。

责任编辑：张宁1、“经济是否出现大幅下行压力”是美联储最后一次加息最核心的考量。（1）美联储的过去4轮加息周期结束前均出现了经济大幅下行的迹象和信号。① 其中1984年、1989年、2006年这三次经济下行信号从各部门经济数据中可以观测到：在1984年这轮加息周期结束前，投资和消费都出现了大幅下行，分别领先最后一次加息1个月、5个月；1989年这轮加息周期结束前，消费、投资、出口三大部门均出现了下行，分别领先了1个月、5个月、5个月；2006年这轮，投资首先出现了大幅下行，领先了2个月。

还有就是绝对值和增长率的辩证关系。现在有很多信用分析，尤其民营公司债，存在这个问题。有些民营公司可能盈利就1个亿，规模很小。某一个季度或者某一年，盈利一下从1个亿增长到1.5个亿，增长率就是50%啊！有一些人就会非常兴奋，盈利增长50%，可能有些债权分析报告就说，这个企业盈利非常好。但实际上你说这个企业，它欠了50个亿的债，你说它盈利从1个亿变成1.5个亿，有什么本质区别吗？对债权人来讲，可能最终没有什么本质区别。但是对股票估值、对高收益债估值来讲，确实可能有些影响。绝对值和增量还有一个关系，你比如说一个企业，80%的负债率和90%的负债率，你觉得会有什么本质差别吗？可能也未见得。所以不要机械的去理解这些财务数据，不仅要看增长率，还要看绝对值。另外一块就是增长率高有可能是基数低，增长率低也可能是基数比较高，这个是最容易犯的一个陷阱，尤其是做财务数据筛选的时候。还有一个比较容易犯的错误就是现金流这块，因为我们分析的是净现金流嘛，你如果比较净现金流这种增长率，要非常小心。因为现金流本身就是一个轧差数据，用经营现金流入减去经营现金流出，这种轧差的净流量，本身这个波动就非常大，流入波动大，流出波动也大，那么这样就会导致你的净现金流波动非常大，如果你简单去看这个增长率的变化可能波动会非常大，实际上现金流的状况可能没有那么大的影响，它的收款没有什么变化，它的付款也没有什么变化。这个是讲到规模这里想到的几点。

净利润方面，各家银行均实现盈利，但郑州银行同比大降近三成。2018年，29家银行实现归母净利润共计14645.23亿元，同比增长5.39%，日均赚40.12亿元。其中，五大行实现归母净利润10088.3亿元，占比68.88%；5家银行归母净利润同比增长超过15%，分别为宁波银行、上海银行、杭州银行、成都银行和常熟银行，宁波银行以19.85%的增幅暂居A股上市银行之首。从营业收入及净利润两项指标排名可以看出，中小型银行增长幅度更大。

9月5日，宿迁经开公告称，鉴于近期市场波动较大，决定取消并推迟发行2018年第三期中票（规模8亿元），调整后发行安排另行公告。（新闻来源：宿迁市经济开发总公司公告）相关债券：18宿迁经开MTN003（7）【兰州交通发展建设集团：变更“18兰州交通MTN001”募资用途】

这些“跑路”的装修公司品牌名称各异，看似毫不相关。然而，细究其股权结构可发现，他们与湖南苹果装饰设计工程有限公司（简称“湖南苹果装饰”）都存在“母子”或“祖孙”的关系。国家企业信用信息公示系统显示，湖南苹果装饰注册成立于2010年4月，注册地为湖南长沙。其股东分别为李齐、韩孟岑、张福军，这三位也同样是日后庞大苹果装饰集团的核心人物，对多个子品牌有私人参股。